昇菘集团（Sheng Siong Group）
建议：买入
目标价：1.93元
闭市价：1.63元（+0.62％）
昇菘集团2024年10月，以5020万元收购了DFI零售集团全资子公司芝里达产业（Jelita Property）旗下分别位于Siglap V与大巴窑的房地产。
坐落在Siglap V的房地产属于永久地契。我们预料昇菘会把这个房地产返租给DFI零售，短期内可吸纳资本增值的潜能。在大巴窑的房地产为仅剩47年的租赁地契。我们预料昇菘2024年末会在此开设新的分店。
收购完成后，昇菘集团依然拥有约3亿元的净现金，足以轻松支持集团实施70％的派息计划。
昇菘集团2024上半财年及第三季，分别新设了两家分店（即共计四家），使现有门店达到73家，零售总面积同比扩张4％，至64万2234平方尺。
我们将昇菘集团2024、2025、2026财年营收预测上修了2％至4％。而毛利率预测上调、电费成本预料减少，促使我们将盈利预测上调7％至9％。
我们维持对该股的买入评级。将目标价设在1.93新元。（大华继显）
