大华银行（UOB）
建议： 持有
目标价：37.5元
闭市价：36.1元（-0.39％）
大华银行2024年前九个月业绩表现强劲，预计2024财年净利或将创下新高，这是疫情后连续第四年净利增长。但因来年前景不甚明朗，预计它的净利润将在2025年小幅下降或持平。2022年第四季以来一直维持高于2%的净利息收益率（NIM）或下跌，但区域业务增长和信用卡业务带来的收费收入增加，或能缓解前者的影响。
此外，股价的另一支撑点在于股息收益率，若按12月13日收盘价37.35元为计，该行今年股息收益率预计能达4.7%。虽然今年来股价涨幅已超30%，未来价格上涨空间有限。但我们认为，良好的股息收益率能在中短期内继续支撑股价，大华银行与星展集团都应该成为新加坡任何投资组合的核心持股。我们对大华的目标价为37.5元，评级“持有”。（华侨银行投资研究）
