在电子业产值大幅增长推动下，新加坡制造业扩张速度加快，11月份制造业产值同比增长8.5%，显著高于10月份的1.2%增幅。不过，这一增幅仍低于彭博社调查预测的9.7%。
经济发展局星期四（12月26日）发布的初步预估数据显示，若不包括波动性较大的生物医药制造业，我国11月份的制造业产值比去年同期增长13%。经季节调整后，制造业产值则比10月份稍微下降0.4%；不包括生物医药制造业的环比增幅达11%。
占制造业产值权重近一半的电子业产值，11月比去年同期增长26.2%，其中，半导体领域同比增幅最显著，达到28.8%。
分析：明年半导体销售或放缓 影响全年制造业产值
东方汇理财富管理（Indosuez）亚洲首席策略师陈达德接受《联合早报》访问时说：“全球半导体销售保持强劲，人工智能（AI）大幅推动了整体的半导体业需求，业者也准备库存，以满足未来人工智能的需要。”
除了人工智能，陈达德也认为，加密货币挖矿活动的硬件，对半导体业的需求起着推波助澜的作用。
不过，陈达德提醒：“半导体销售一般有一个为期两年的周期，因此，2025年可能会见到半导体销售放缓，进而影响我国全年的制造业产值。”
在精密工程领域方面，受前端半导体设备产量增加的带动，机械与系统领域的产值增长4.3%，使到11月的精密工程产值比去年增长0.6%。
截至今年前11个月，电子和精密工程工业的产值，同比分别增长7.1%和2%。
大华银行副经济师许俊杰指出，由于药剂领域因为生产的活性药物成分组合与去年不同，以致药剂领域的产值同比下降37.1%。然而，医疗科技领域产值增长了5.8%，为整个生物医药制造业的跌幅提供了缓冲。
陈达德说：“生物医药领域已经连续三年呈下行趋势，较低的基础可能会促使它回升。”
许俊杰指出，制造业在今年前11个月的产值比去年同期增长了3.5%，预计今年全年增长率将达到4%。
经济师：制造业增长动力 明年前段保持后段不明朗
展望2025年，许俊杰认为，随着电子业周期的持续上升，制造业等贸易相关的领域将在明年较前段保持增长动力。
他说：“在特朗普对美国进口商品征收关税之前，出口可能会有所前置，生产也会随之增加。但2025年稍后时段的前景仍然不明朗，潜在的下行风险包括特朗普‘美国优先’政策下的保护主义措施、地缘政治紧张局势加剧、电子业周期可能达到顶峰，以及主要中央银行宽松货币政策的不确定性。”
