吉宝房地产信托（Keppel REIT）
建议： 买入
目标价：1.15元
闭市价：0.86元（+0.58%）
在众多办公楼房地产信托中，吉宝房地产信托更受青睐。它专注于办公资产，且大部分投资组合集中在中央商业区（CBD）。吉宝房地产信托的整体资产出租率达98%，本地办公资产的出租率更是接近满租水平，反映出资产的韧性和高端定位。
在海外资产方面，信托同样表现强劲。其在日本和韩国的办公资产保持100%的出租率，而位于澳大利亚的资产，尤其是悉尼，则得益于健康的市场基本面支持。值得注意的是，它位于墨尔本的资产长期租赁给维多利亚州警察局，使它免受当地新增供应带来的市场压力。
尽管信托的杠杆率较高（约42%），但随着年底对新加坡资产的重新估值，预计这一数字将有所缓解。在资本管理方面，未来两年分别有约22%和14%的贷款需要再融资。尽管如此，利率下调将有助于缓解融资成本上升的压力。（星展集团研究）
