我国股市自2024年下半年起持续上涨，创下17年来新高，新加坡海峡时报指数12月一度突破3820点。尽管随后出现回调，但全年股市表现仍然亮眼。分析师预测，2025年海指将继续上涨，有望突破3900点。更有报告指出，在乐观情境下，海指可能突破4000点。
在2024年的最后一个交易日，海指微跌0.13%，全年累计上涨超过16%，大幅超出投资者预期，成为亚洲表现最佳的股指之一。
分析师：本地牛市延续 银行股等推动市场上涨
受访分析师认为，新加坡的牛市仍在延续，银行股及相关金融股票的表现推动市场的上涨。预计2025年，在经历套利调整后，市场将迎来新一轮上涨。然而，2024年仅有四家公司在新加坡交易所上市，市场缺乏新参与者，这对长期增长前景构成影响。投资者仍在期待我国政府出台具体措施，激活股市并吸引更多企业赴本地挂牌上市。
中国银河国际证券市场策略师蔡伟仁接受《联合早报》访问时说，海指在2024年最后一个月突破3820点，后续回调后，仍稳守3700点支撑位，预计长期有望达到3920点。
报告指乐观情境下 海指有望涨至4410点
麦格理资本报告预计，海指有望达到4000点。报告指出，在乐观情境下，若股市带来积极的价值提升改革，可能推动市盈率扩张，海指有望上涨至4410点；在悲观情境下，市盈率可能回落至10倍，指数或跌至3260点。
报告提到，由于金融股在指数中的权重高达56%，银行股的持续反弹对指数上涨至关重要，且银行股仍有进一步上涨的空间。
蔡伟仁指出，银行股是投资新加坡市场的必备资产，尤其在三家银行盈利能力稳定的背景下，加上高利率可能持续的预期，银行股仍可能进一步上涨。
尽管本地股市显示明确的上升趋势，多名分析师指出，2024年海指的涨幅主要依赖三只银行股，市场结构缺乏多样性。今年新挂牌企业仅有四家，同时一些本地企业更倾向于在海外市场上市，使得新加坡股市的融资能力难以与它作为亚洲金融中心的地位相匹配。
根据摩根士丹利12月的分析报告，新交所近90%的日均交易量集中于最大的30只股，而整体日均交易量远低于澳大利亚和泰国等市场，这对新加坡股市的长期增长构成挑战。
投资者期待2025年活跃股市新举措
FSMOne新加坡研究与投资组合管理部研究分析员胡悠受访时说，新加坡金融管理局在2024年宣布成立新小组研究提升股市活跃度的举措，预计政府将在2025年推出更多具体措施，以提高新交所上市公司的吸引力和流动性，从而推动上市公司估值的增长和交易的活跃。
蔡伟仁认为，投资者在2025年也可以将目光更多投向工业板块。他指出，吉宝公司、扬子江船业和胜宝工业等大型工业公司覆盖了环境、能源、公用事业和物流等领域，有望持续受益于新加坡在绿色能源和基础设施建设方面的投入，技术分析也显示该板块处于上升趋势。
美国联邦储备局在2024年的减息力度未达预期，房地产信托股（REIT）表现不佳。老虎证券市场策略师黄佳仁受访时说，2025年也不应该对REIT这类所谓的“降息收益股”有太多的期待。麦格理资本的报告指出，预计工业类REIT的盈利能力将优于零售、办公，以及酒店类别的REIT。
辉立证券投资组合经理韩巍博士指出，宏观因素当中，除了减息，交易员也将密切关注中美关系。他指出，中美如果发生贸易战，全球贸易可能受到抑制，但对新加坡而言，有机会推动外国直接投资（FDI）和财富流入。
