泛联集团（Pan United）
建议：买入
目标价：0.75元
闭市价：0.56元（持平）
我们认为2024年的建筑产出和合同颁发量将超过建设局的预期，这加强了我们对建筑业上行周期将在2025年持续的看法。
我们继续看好泛联集团，因为它：一、大量涉足公共基础设施和住房项目；二、拥有环境、社会和治理（ESG）优势（它是新加坡最大的可持续预拌混凝土供应商）；三、估值和收益率颇具吸引力。
随着我们将估值转期至2026日历年，我们重申增持这只股，并将目标价提高至0.75元，仍基于5.8倍企业价值与息税折摊前盈利比例（EV/EBITDA）。（中国银河国际证券）
