凯德雅诗阁信托（CapitaLand Ascott Trust）
建议：买入
目标价：1.38元
股价：0.9元（无变化）
凯德雅诗阁信托去年下半年表现稳定，2024年第四季可出租单位收入（RevPAU）同比增长9%至176元，较疫情前水平高出13%，平均入住率同比提升4个百分点至81%。
受益于运营表现提升及资产优化项目完成，2024年下半年营收和净利润分别同比增长6%和8%。信托也会在2025至2026年投资1亿3000万元，继续升级优化伦敦和悉尼的资产。
管理层对2025年第一季持乐观态度，预计澳大利亚网球公开赛及F1赛事带动澳洲市场增长，法国、日本和美国市场前景亦向好。我们认为，潜在股价催化因素还包括休闲和商务旅游需求回升，以及潜在收购收益可观的学生公寓和租赁住宅资产。（大华继显）
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