城市发展酒店服务信托（CDL Hospitality Trusts）
建议：买入
目标价：1.10元
闭市价：0.825元（-2.94％）
信托的全年每单位派息下跌7％至5.32分，因为新加坡酒店的客房平均收入（RevPAR）在第四季继续疲软，但每单位派息符合之前的估计。预计2025年由收购带动的增长，将抵消新加坡酒店客房平均收入疲软的影响。
这是一个专注于新加坡酒店业的信托，估值颇具吸引力。我们维持买入评级，目标价从1.20元下调至1.10元。信托34％的贷款将在2025财年进行再融资，且固定利率对冲配置较低（32％），我们乐观地认为，一旦2025年降息实现，它将成为降息的最大受益者之一。（星展集团研究）
