凯德综合商业信托（CapitaLand Integrated Commercial Trust）
建议：买入
目标价：2.30元
闭市价：1.99元（+0.505％）
信托2024财年可派发收入同比增加5.1％至7亿5220万元，每单位派息增1.2％至10.88分，高于我们的预估并符合市场预期。它的零售和办公楼房地产，分别取得9％和11％的强劲租金调升率。信托2025财年的每单位派息增长，将来自预测的中单位数租金调升率，以及IMM商场资产提升计划的完成。
我们维持买入建议以及2.30元的目标价，这是基于2025财年预测数据、考虑到较高的租金调升率，以及信托预测的借贷成本平均上升20个基点。我们预估的2025财年和2026财年每单位派息是11.0分和11.4分，意味着预测股息收益率为5.6％和5.8％。（星展集团研究）
