华侨银行（Oversea-Chinese Banking Corporation Ltd）
建议： 买入
目标价：19.10元
闭市价：17.37 （+0.93%）
华侨银行2024财年末季盈利报17亿元，全年盈利为76亿元，符合预期。末季盈利按季下滑，主要因为非利息收入下滑，以及营运支出走高。
展望2025年，华侨银行已设下数项目标，包括净利息收益率（NIM）约2%、取得中个位数的贷款增长、成本收入比（CIR）低于40%、资本成本（CoC）介于20至25个基点，以及达到60%的派息率。该银行也计划在两年内进行股票回购。
资产质量方面，管理层认为它在商业房地产（CRE）的参与，不存在系统性风险。此外，整体贷款价值比（LTV）约50%。
我们将2025、2026财年的盈利预测上调1%，目标价调高至19.10元，且升级至“买入”评级。（兴业证券）
