CSE环球（CSE Global）
建议：增持
目标价：0.70元
闭市价：0.455元（-1.09%）
CSE环球在2024财年的整体订单额低于我们的预期，但我们也注意到，下半年主要是受美国大选导致不确定性的影响，此后订单量或有所回升。CSE环球仍预期电力基础设施领域的需求将保持强劲，加上近期收购带来的增长，预计订单量将在2025年恢复增长，其中电气化和通信领域的订单量可能居首。此外，集团计划扩大它在美国的数据中心业务，并有望在两到三年内在该领域获得更多订单。
该股目前估值仍不算高，在订单前景和营收利润率预期增长的情况下，我们将这只股的目标价提升至0.70元，并重申“增持”评级。需要注意的是，该股也面临一些潜在风险，包括重大项目的成本超支、诉讼风险，以及经济放缓可能导致订单量减少。（中国银河国际证券）
