博纳产业（PropNex）
建议：买入
目标价：1.30元
闭市价：1.10元（无变动）
博纳产业2024年净利同比下降14%至4090万元，营收同比下降7%至7亿8300万元，低于市场预期。营收下降主要是受到收入确认时间的影响，因为去年下半年后期的房地产销售强劲，但部分收入还没有在财报中确认。去年第四季私宅新房销量达3420个单位，为上季度的三倍，这预计将对2025年上半年盈利带来积极影响。
集团派发每股3分的年终股息和每股2.5分的特别股息，使2024年总股息达到每股7.75分，为2017年上市以来的最高水平。我们预计今年上半年业绩将表现强劲，不排除再次派发特别股息的可能性。
另外，2025年我国房地产市场前景向好，新供应量预计将达到约1万3000个单位，接近去年的两倍。并且，近期推出的项目在开盘首周末均表现出色，反映市场需求旺盛。（大华继显）
