宝泽亚太房地产投资信托（AIMS APAC REIT）
建议：买入
目标价：1.48元
闭市价：1.27元（+0.79%）
宝泽亚太房地产投资信托持续展现强劲运营动能，最新以高于估值32.5%价格出售道德连路（Toh Tuck Link）资产，释放价值并预计将杠杆率降至约32%，为后续约1亿元的收购留足空间。
资产组合租金重签表现稳健，2025财年前三季重签率达21.2%，主要受物流资产带动，整体出租率维持在94.5%。
资产提升项目进展顺利，金文泰环道（Clementi Loop）7号以及大成通道（Tai Seng Drive）15号的改造将在2026财年初完成，并已签订长期租约，预期回报率为高个位数。
财务方面，信托通过发行低息永续证券，每年节省利息成本约110万元，并有望通过后续替换进一步降低融资成本。我们上调派发预测并维持“买入”评级，目标价调高至1.48元，预期年收益率达8%。（兴业银行）
