美国特朗普政府实施对等关税,全球股市哀鸿遍野。分析师认为,具有盈利能见度高、可持续长期发展,以及以内需为主这三大要素的股票板块,最具防御力。
美国于当地时间星期三(4月2日)宣布了对等关税措施,包括对美国有贸易逆差的新加坡在内,全球超过180个国家和地区受影响。
在过去两个交易日,新加坡海峡时报指数下跌了128.35点或3.25%。
Moomoo新加坡首席投资策略师林子平接受《联合早报》访问时说:“投资者有几种方法可以保护自己的投资组合不受市场大幅波动影响。首先是转向电信、医疗保健,以及必需消费品等具有防御性的行业。
“其次,对于那些不擅长或不愿选股的人来说,我建议从股息着手,而不要在市场剧烈波动时,过于关注股价是否有上涨,以稳定收益为首要考量。”
花旗银行分析师皮内达(Arthur Pineda)的分析指出,美国向新加坡进口的商品征收10%对等关税,与其他亚洲市场被征收17%至46%相比,要低得多。“然而,这其中的影响远远超出10%,因为新加坡的主要贸易伙伴可能会受到明显冲击。”
皮内达认为,受到经济景气循环影响较大的行业,例如银行和科技业的盈利增长将趋缓。“考虑到经济增长放缓,我们认为,电信、必需消费品、工业生产与服务,以及房地产投资信托(REIT)的表现会比较好。我们依然建议采取保守的防御立场,偏好收益率较高,并相对不受关税影响的个股。”
皮内达看好吉宝有限公司(Keppel)、新电信(Singtel)、凯德腾飞房地产信托(CLAR)和吉宝数据中心房地产投资信托(KDCREIT)等。
专家建议:投资组合中 保留一只银行股
银行业虽容易受到经济放缓的影响,银行股却占海指权重超过五成。皮内达建议投资者在投资组合中,保留一只银行股。
他说:“我们更看好星展银行,因为它的收益率高达7%。相对而言,星展在亚细安市场的曝险较低,后者更容易受到贸易放缓的影响。”
在中小市值股中,皮内达认为,昇菘(Sheng Siong)和网联宽频信托(NetLink NBN Trust)盈利稳定,也具有很强的防御力。
马来亚银行证券公司研究主管迪兰(Thilan Wickramasinghe)认为,现金流充裕、长期持续增长的行业,如工业生产与服务、电信、陆路交通、医疗保健等,估计相对受益。
以工业板块来说,迪兰指出,新科工程(ST Engineering)受益于全球国防支出增加,而胜科工业(Sembcorp Industries)涉足公用事业,盈利能见度很高,同时还因能源转型带动增长。
除此之外,经济放缓,美国联邦储备局预计将加大减息力度,这对房地产投资信托而言是利多,尤其是租金收入主要来自本地市场的信托。利率放缓虽影响银行的净利息收益率(NIM),但三家本地银行先前已经提出了明确的资本管理计划,对股价应有支撑。
迪兰说:“新加坡未能幸免于对等关税的影响,但与区域其他地方相比,情况没那么糟糕。这可能会进一步巩固新加坡市场的避风港地位。”