华侨银行（OCBC）
建议：持守
目标价：14.40元
闭市价：15.18元（+1.13%）
华侨银行正计划四管齐下维持增长，包括把握亚洲财富增长带来的机遇、支持不断增长的贸易与投资流动、透过数码化释放新经济价值，以及推动永续发展。
银行也已设下目标，在2023年至2025年间，实现额外30亿元的累计收入，且在2025年达到13%至14%的股本回报率（ROE）。
尽管如此，碍于贸易战越演越烈，且美国的关税范围相当广泛，华侨银行的盈利难免面临下行风险。考量到贷款、财富管理手续费双双增长放缓，我们将2026财政年的盈利预测，下调3%。
在2024年末季，华侨银行有一笔来自香港的商业房地产贷款被下调评级，导致银行拨备走高。若信贷周期转弱，可能会拖累银行股估值。
维持“持守”评级，目标价14.40元。（星展集团研究）
