新电信（Singtel）
建议： 买入
目标价：3.96元
闭市价：3.79元（+ 0.798％）
新电信年内股价涨幅领先区域同行及本地海指达23%。不过，新电信表现与全球已开发市场电信股基本一致，这些电信股显著跑赢全球MSCI指数19个百分点。
在关税与宏观经济不确定性下，已开发市场电信股因其防御性特征及避险资金流入而获得利好。
尽管近期股价表现强劲，我们认为新电信仍存在超过25%的控股公司折价，加上16%的税后净利增长预期与更高的资本回报潜力，仍具进一步上行催化因素。
我们上调它的分类加总估值法（SOTP）后的目标价至3.96元。这个调整考虑了印度巴帝电信（Bharti）当前市值，以及对泰国联号亿旺资讯服务公司（AIS）和澳洲电信运营商澳都斯（Optus）估值的上调。（马来亚银行研究）
