中美之间的贸易紧张局势持续升级,科技类产品可能成为下一个受冲击的领域。券商认为科技行业的盈利面临下行风险,因此将这个领域的评级从“增持”下调至“中性”。
中国银河证券(CGS International)星期三(4月23日)发布的报告指出,全球经济放缓会降低市场需求,但大多数公司依然具备强劲的净现金资产负债表,有一定能力抵御变化莫测的宏观环境。
报告说:“尽管如此,考虑到贸易关税使需求前景更具不确定性,加上企业仍在适应新的地缘政治格局,我们决定下调行业评级。这些因素可能会增加2025至2026财年每股盈利的下行风险。”
中国银河证券预计,在每股盈利更加明朗、企业出台缓解关税形势的策略之前,投资者对科技行业的情绪整体相对低迷。
针对美国早前宣布的产品关税豁免清单,经济学家估计新加坡和马来西亚出口到美国的产品中有60%能免征关税,而泰国和越南则只有30%。
然而,这只是短期缓解之策,因为美国正在制定针对半导体和制药行业的单独关税。
有鉴于此,中国银河证券对科技制造商创业公司(Venture Corp)给予“持有”评级。
证券公司估计,创业公司82%的生产线在马来西亚,而马国将面临24%的对等关税。若贸易战升级可能会对创业公司的2025财年盈利产生负面影响。
截至去年12月底,创业公司的净现金资产负债表为13亿2000万元,而2025至2027财年的股息收益率预计为6.89%,所以将目标价定在10.13元。
分析也认为,客户推出新产品、企业将生产从中国转移到马来西亚,从而带来好于预期的营收机会,有助于支撑创业公司的股价。
此外,对福根集团(Frencken)的评级则是“增持”,目标价为1.15元,原因是福根集团在中国的工厂对美国的出口量极小,91%的销售额来自本地客户或美国以外的目的地。
与2024财年下半年相比,福根集团2025财年上半年的收入预计保持稳定。