马可波罗海业（Marco Polo Marine）
建议： 买入
目标价： 0.06元
闭市价： 0.044元（+2.326%）
马可波罗海业2025财年上半年净利同比下滑13.7%至960万元，主要受调试服务运营船（CSOV）前期投入和第三方租船业务减少影响。不过，我们预计从第三季起，公司业绩将显著改善，因为调试服务运营船全面投用及季节性利好，将带动下半年增长。
另外，过去几个月油价大幅下跌，已有迹象表明油气行业的租船价格正在下降。但公司将约50%的租船收入转向至海上风电项目，可缓冲油价持续走低的影响。
在调整了调试服务运营船的较高前期成本后，我们将公司2025/2026财年少数股东利益后净利（PATMI）预测，分别下调12.7%及13%。我们维持“买入”评级，但将目标价下调至0.06元。（马来亚银行研究）
