CSE环球（CSE Global）
建议：买入
目标价：0.61元
闭市价：0.44元（−1.11％）
受到第一季获得1亿5534万元订单的支持，公司订单总额达到稳健的6亿1599万元。此外，美洲通信及自动化业务强劲，CSE环球2025年首季营收同比增长4％至2亿零550万元，达到我们预测全年营收的23％，基本符合预期。
通信和自动化业务订单，今年首季同比各增长20％；电气化业务主要合同减少，导致订单同比大减52％，订单整体表现保持健康。
此外，对美国无线通信整合商Chicago Communications收购案，预料能强化集团在美洲的关键通信网络，并支持订单增长。它料以六倍本益比推动盈利增长。预计5月25日起，它将按比例贡献约120万元净利。
尽管集团60％营收以美元计价，新元兑美元走强将导致利润被压缩0.5个百分点。不过，新收购公司的贡献能抵消部分冲击，所以我们将2025财年盈利预测下调2％，但维持对这只股的买入评级，目标价0.61元也不变。（大华继显）
