新加坡航空（Singapore Airlines）
建议： 买入
目标价：8.04元
闭市价：6.98元（没有变动）
新加坡航空近期发布截至3月底的2025财年全年业绩，因非燃油支出和燃油成本增加，集团盈利水平有所减少。不过，在航空旅行需求和货运需求的支撑下，集团总营收同比增长2.8%（到195亿4000万元）。
因良好的航空燃油市场环境或有益于新航利润率，我们将集团在2026财年和2027财年的盈利预测，调整为分别增长29%和15%。但须注意，竞争加剧可能会让客运收益承压；同时，贸易紧张局势或也会影响航空货运需求，令货运收益下降。
相比其他同行，新航盈利预期较有韧性，估值水平有吸引力，且股息收益率较高。因此，我们将新航评级从“中性”上调为“买入”，目标价从6.75元提至8.04元。（野村证券）
