德加拉（Thakral Corporation）
建议： 买入
目标价：2.04元
闭市价：1.60元 (+0.63%）
我们首次评估德加拉并给予“买入”评级，目标价2.04元，相当于2025财年预期本益比8.4倍。受益于核心业务增长与多元化投资，公司前景乐观。
旗下长者度假品牌GemLife业务增长迅速，2024财政年内入住单位年增24%至1804户，2025年第一季进一步增至1862户，年化场地费用估计达1940万澳元（约1621万新元），占集团利润贡献近40%。集团也拓展新业务，包括获得雀巢Nespresso咖啡机印度市场分销权。
今年第一季度，集团营收同比增26.6%至7600万元，生活方式业务净利维持在340万元。GemLife带动联号公司利润大涨80.7%至320万元，税前盈利增长27.6%。尽管Nespresso业务短期内仍将亏损，但其他业务料支撑盈利增长。预计2025财政年，集团可派息4.85分。（辉立证券研究）
