莱佛士医疗集团（Raffles Medical Group）
建议： 买入
目标价：1.08元
闭市价：0.96元（+0.53%）
莱佛士医疗在中国的业务涵盖重庆、上海和北京医院。而中国私立医院近年来快速发展，从2011年到2021年，私立医院数量增长193%，床位增长378%，住院比率也从9.7%上升到18.6%。由于私立医院更注重康复和临终关怀，患者平均住院时间通常更长。在上海，私立医院的人均住院费从2011年的1944美元飙升至2022年的7928美元，远超公立医院。这些趋势反映出私立医院在中国医疗市场中日益受到重视。
此外，集团与上海仁济医院和重庆医科大学附属第一医院的战略合作，应能增强中国业务能力，并带动利润增长。中国医院业务的息税折摊前盈利（EBITDA）预计在2026年实现盈亏平衡。随着病人数量恢复正常，集团在疫情后逐步扩展中国业务，医疗保健收入有望超过疫情前水平，我们看好莱佛士医疗的前景。（新加坡兴业银行研究）
