中国大陆的房地产投资信托（REIT）市场的市值2024年大涨85%，并首次超越香港，跻身亚洲三大房地产投资信托市场之列，成为区域增长亮点。
戴德梁行（Cushman & Wakefield）近期发布的《2024/2025年亚洲房地产投资信托市场洞察报告》显示，截至去年年尾，亚洲共有263个房地产投资信托产品在市场上交易，合计市值达2358亿美元（约3030亿新元），同比下滑6.5%。
报告指出，亚洲房托市值减少主要受日本、新加坡和香港市场的房托股价普遍走软，以及汇率波动影响。
中国全年发行29只新房托 历来最多
不过，在市场整体趋弱背景下，中国大陆的房托市场逆势上扬。报告指出，2024全年中国大陆新增29只房托，是迄今为止年度发行量最高的一年。在产品类别中，最多的是消费基础设施，有七只上市，其次是工业园区，有六只上市。
进入2025年，中国大陆市场继续保持强劲增长势头，第一季有六只房托上市。截至3月底，中国大陆也有64只公募基础设施房托上市。
戴德梁行高级董事、中国区房地产投资信托基金业务组负责人杨枝说：“在2024年，中国的房托市场在市值扩张和新产品发行方面，都取得了历史性的里程碑。这一增长既反映了投资者对基础设施投资型房托信心的增强，也反映了零售和工业房托新发行的成功。随着监管框架的演变以吸引中国国内及外国投资者，预计中国房托市场将进一步多元化和扩张。”
新加坡数据中心类房托回报率达9.7%
除了中国大陆，印度的房托市场也在2024年持续成长，尤其是在办公领域表现突出，得益于全球能力中心 (Global Capability Centres，简称GCC) 的大量需求。
全球能力中心是指跨国公司为降低成本并提高运营效率，而在非母国设立的，为全球业务提供支持服务的部门或机构。
截至2025年第一季的过去四季度中，全球能力中心占印度全国总租赁量的28%至29%，而房托业主获得的份额更高，达到全球能力中心租赁需求的40%至60%。
成熟市场方面，新加坡市场在多个房地产类别中取得正面总回报，其中数据中心类回报率达9.7%，医疗类则为6.9%。日本房托受惠于酒店类资产表现改善及股价回调，股息收益率显著上升；酒店类因入境旅游复苏受益明显。
其他市场方面，泰国的房托市场市值同比增41%，是区域增长第二快的市场。菲律宾和马来西亚的市值分别增长37%和21%。它们都受惠于良好的经济基本面及具吸引力的房地产资产。
展望未来，戴德梁行亚太区资本市场研究主管陈妍斐预计，日本、新加坡和香港等成熟市场将专注于提升运营效率，同时应对全球货币政策变化带来的挑战。“另一方面，新兴市场，尤其是中国大陆、印度和泰国，预计将在强劲的经济基本面和支持性监管框架的推动下继续增长。”
报告也认为，受到人工智能和旅游业复苏推动，数据中心和酒店类房托预计将继续受到投资者关注。此外，随着业者寻求规模化和多元化经营以应对市场波动，并购活动可能回升。
