人工智能（AI）带来的转变不只具有颠覆力，还从根本上重塑全球经济格局。新加坡政府投资公司（GIC）正加大在AI全价值链的投资力度，也表明将锁定具长期价值的企业，并规避短期炒作或估值虚高的项目。
GIC星期五（7月25日）发布《2024／25财政年度政府投资组合管理报告》时强调，面对日益碎片化的金融与贸易体系，以及大国竞争加剧，AI和气候转型将是根本层面的变革。
GIC首席投资官杨健明说：“我们利用长期灵活的资本以及全球网络，推动AI能力的增长和应用。”
他也说，GIC已在AI基础建设领域提前布局，包括过去10年来持续投资数据中心与超大规模基础设施。
GIC三角度划分AI投资
GIC也把AI投资划分为三个角度：提供基础设施推动行业发展的公司（enabler）、推出AI产品营利的业者（monetiser），以及将AI整合至业务流程的应用企业（adopter）。“这些企业的范围广泛，覆盖私募股权投资阶段的早期公司，一直到上市公司。”
这些投资对象包括美国数据中心巨头Equinix、数据处理和机器学习独角兽Databricks，以及金融科技企业Ramp等。
此外，GIC也促成初创企业的科技和AI创始人与GIC投资的跨国公司商业领袖聚集在一起，从而催化协同效应。GIC旗下的桥梁论坛（Bridge Forum）就是例子之一。
面对AI热潮，杨健明强调GIC维持投资纪律，避免追逐短期炒作。“我们关注具有关键特征的公司，来避免短期炒作和估值过高。这些公司应该拥有持久的模式，才不会被轻易颠覆。我们希望看到差异化的技术和团队，以及拥有完善商业模式（的公司）。”
推出虚拟投资委员会 协助团队洞察市场
除了投资有关企业，GIC也积极在内部运作使用AI。GIC首席执行官林昭杰说，公司内部已经成立一个AI委员会，并推出虚拟投资委员会应用。
投资团队可以上传他们的备忘录，并得到分析报告，内容涵盖须重点关注的领域及潜在问题。他们也可以使用聊天界面，模拟与投资委员会的讨论。
林昭杰说，GIC过往广泛的投资组合，使它拥有专有且丰富的数据来训练代理（agent）及工具。不过，由于AI及大语言模型（LLM）仍然存在幻觉（hallucination）等问题，因此这一应用仍处于试验阶段。
中国仍具长期价值 政策刺激料促进增长
经济下行影响，中国消费市场近年吹起“降级风”，资本市场交易也放缓。尽管如此，GIC仍维持对当地市场的深度布局，通过更细致和灵活的策略，寻找具长期潜力的机会。
GIC在报告中说，中国房地产和零售领域仍具吸引力。在消费领域，GIC关注具长期复利能力的企业，包括新兴市场的领军者、具全球竞争力的品牌、跨国企业的剥离资产，以及逐步走向制度化管理的企业。
针对中国内需复苏是否足以支撑投资回报，杨健明回应《联合早报》提问时指出，北京当局在过去一年已推出更多针对性的消费刺激措施。
“我们必须继续分析研究，（北京的）政策刺激如何支持去杠杆进程并促进消费增长。中国过去是出口驱动型经济，而转型为消费导向需要很多年，这当然会带来市场波动和各种宏观不确定性，但刺激措施已开始发挥作用。”
