先锋医疗产业信托（First REIT）
建议：买入
目标价：0.31元
闭市价：0.27元（-1.82％）
信托2025财年第二季和上半年的每单位派息，分别为0.55分和1.13分，同比下跌8.3％和5.8％，并且稍微低于我们的预测。信托的每单位派息下跌，主要是印尼盾和日元兑新元贬值，但以新元计算的租金收入更高，部分抵消这方面影响。
我们维持“买入”评级，但降低2025财年和2026财年的每单位派息预测，分别调低3％和1％。这主要是外汇波动带来逆风，尤其是印尼盾更加疲弱。尽管如此，信托2025财年的每单位派息收益率为8.4％，仍具有吸引力。
另一方面，针对PT Siloam International Hospitals Tbk（Siloam）收购先锋医疗产业信托在印尼的医院资产组合，后者正在开展战略评估，截至第二季未提供实质性进展。此外，更多印尼医院转向以表现为基础的租金结构，将推动有机增长。（辉立资本）
