利率下调促使融资成本更低，带动新加坡去年长期债券的发行额达到750亿美元（约964亿新元），不但接近2023年的历来最高纪录，也比过去五年的平均水平高了15%。
根据新加坡金融管理局星期四（8月7日）发布的2025年新加坡企业债券发展报告，如果不包括一笔在2023年进行的大规模债券发行交易，本地去年长期债券的发行额大增67.1%。
这笔大规模债券发行交易由国际药厂辉瑞的全资子公司Pfizer Investment Enterprises展开，它当时发行310亿美元的多期债券，用于收购融资。这是美国发行人有史以来规模第四大的债券。
2023年是新加坡债券市场的丰收年，那一年的发行额大增59％，达到770亿美元，创下历史新高。这主要是在新加坡的国际企业，积极为亚洲的营运和业务拓展进行融资。
全球债券发行额去年增加37.9%
报告指出，有鉴于削减利率，使得贷款成本下跌，这为债券发行人提供更有利的融资条件，推动全球债券发行额从一年前的6.6万亿美元，增加至去年的9.1万亿美元，增幅为37.9%。
在新加坡，新债券发行额去年上升34%至3080亿元。其中，大部分是短期外币债券，金额达1820亿元，占比为59%。
本地发行的债券以美元和新元为主，占比为66.5%和17.8%。
报告指出，相对于传统的债券市场，数码债券目前处于早期发展阶段。截至去年底，全球的企业数码债券发行额为62亿美元，占比不到总发行额的1%。尽管如此，数码债券技术有潜能加强运营和结算效率，可在中至长期成为主流。
新加坡数码企业债券的发行额为25亿美元，占全球发行额的39.3%，高于德国、瑞士、法国、美国和日本。一些例子包括大华银行发行6亿新元的数码债券；新电信发行1亿美元的可持续挂钩数码债券。
展望今年，报告指出，地缘政治紧张局势，以及宏观经济不稳定，预料给更广大的市场带来压力，进而影响债券发行人和投资者。
尽管面对宏观经济逆风，报告认为，本区域发行人和投资者的融资需求强劲，亚洲债券市场的前景大致上保持正面。本地由银行、投资者和专业服务公司组成的生态系统蓬勃，将持续给本区域的筹资活动提供助力。
