大华银行（United Overseas Bank）
建议： 持守
公允价：38.20元
闭市价：35.70元（-0.31％）
大华银行2025财年第二季的业绩低于市场预期，净利为13亿4000万元，低于去年同期的14亿8000万元。净利息收益率环比下滑至1.91％。
股价将获得集团股票回购和股息收益率的支撑。
以目前的股价和每股1.80元的基本股息来看，5％的股息收益率仍具吸引力，尤其是当利率预计会在接下来几个季度下滑的情况下。
大华银行广大的区域网络、不断增长客户数量、谨慎的资金管理、良好的资产负债表和多元化的收入来源，能帮助集团在中期内应对市场不确定因素。
我们下调集团接下来的业绩预测，也把公允价预测调低至38.20元。（华侨银行研究）
