新加坡经济今年上半年好于预期，但今年余下时间的前景仍因为美国关税而笼罩在不确定阴影下。尽管如此，贸工部把今年的经济增长预测，从此前的零至2%上调到1.5%至2.5%。
贸工部星期二（8月12日）发布的第二季经济调查报告指出，我国经济同比增长4.4%，延续上一季4.1%的增速。经季节性调整后，第二季经济环比增长1.4%，扭转第一季0.5%的萎缩势头。
第二季经济增长主要由批发贸易、制造业、金融保险和运输仓储业推动。今年上半年，新加坡经济总体同比增长4.3%。
其中，批发贸易和运输仓储业受益于提前出货（front-loading）活动而增长。另一方面，餐饮服务业则萎缩，部分原因是本地人出国消费的趋势持续。
今年4月美国总统特朗普宣布全面加征对等关税后，贸工部将我国全年经济预测调到零至2%。不过，随着实际关税率在各国谈判后降低，以及企业在税率生效前提前出货，制造业和出口出现反常增长。
新加坡企业发展局星期二公布的数据显示，我国非石油国内出口（NODX）上半年同比增长5.2%，高于当局此前预测的1%至3%。
贸工部说：“由于美国暂停征收90天互惠关税，推迟潜在的负面经济影响，大多数发达经济体和地区表现比预期更具韧性，而关税暂停期间的提前出货暂时提振生产和出口。”
全球贸易紧张局势也有所缓和。美国与包括欧盟、日本、韩国和一些东南亚经济体等多个贸易伙伴达成协议后降低关税率。中美贸易谈判继续进行，两国90天的关税休战期于8月11日再次延长三个月。
行业关税情况不明 我国经济下半年或不及上半年
贸工部说，我国经济下半年的表现可能不会像上半年那样理想。虽然新加坡面临10%的税率，与大多数亚洲国家相比低得多，一旦美国对新加坡的重要出口产品，包括药品和半导体征收行业关税，我国仍将面临巨大风险。此外，如果新加坡贸易伙伴的经济增长放缓，作为贸易驱动型经济，我国也会受影响。
贸工部指出，我国经济面临三大风险。新关税可能导致不确定因素增加，引致企业暂停招聘和家庭削减支出；若全球金融状况恶化对市场造成冲击，也可能导致资本流动不稳定，致使银行和金融体系变得脆弱；另外，地缘政治紧张局势升级，可能导致能源供应中断，并再次给全球能源价格带来压力。
总体关税率恐升高 就业市场或进一步恶化
星展银行高级经济师蔡汉廷维持全年经济增长2%的预测。他说，全球关税高企以及商业信心低迷使外部需求减弱，为我国经济带来下行压力。
新加坡金融管理局上月底发布的《宏观经济评估》指出，我国对美国出口产品有效税率或由4月时的6.8%上升至7.8%。蔡汉廷认为，若美国加征行业关税，总体税率恐怕还会上扬。
他指出，本地劳动力市场的韧性将在下半年面临考验，外向型行业的劳动力需求尤其可能减弱。
但马来亚银行经济师蔡学敏和李顺荣认为，美国进口增长放缓，加上区域出口路径已多元化，下半年贸易或不会大幅回落。降息预期、本地建筑业繁荣和政府财政支持，使他们维持全年经济增长3.2%的预测。
他们指出，政府很可能在8月17日的国庆群众大会宣布更多财政支持措施；金管局将在10月及今年余下时间，维持当前温和的新元升值政策。
