中色金矿（CNMC Goldmine Holdings）
建议：买入
目标价：0.7元
闭市价：0.63元（-2.33%）
中色金矿今年上半年净利同比大增251%至1940万美元（2490万新元），达到我们此前2025财年末预测的86%。这主要得益于黄金平均售价同比上涨41%，以及销售量同比增长26%。公司宣布于9月12日派发中期股息1.5分，其中包括1.1分的特别股息，派息率29%。
产能方面，扩建的碳浸出工厂于4月投产，使日处理能力提升60%，预计下半年产量将与上半年持平。公司正在建设第二座地下金矿，预计在2026年上半年完工。
凭借全球贸易不确定性等多重因素叠加，以及金价上涨的顺风推动，公司现金储备强劲（3870万美元），盈利能力持续提升，我们预计2025财年净利将增长21%至2870万美元，股息派发率至少维持在40%，收益率为5.1%。（辉立证券研究）
