凯德投资（CapitaLand Investment）
建议： 买入
目标价：3.65元
闭市价：2.70元（+1.12%）
凯德投资2025上半年净利同比下滑13%至2亿8700万元，仅达到我们和市场预测的35%及30%，整体表现逊于预期。这是因为集团分拆了凯德雅诗阁信托，剥离业务的贡献减少，导致营收同比缩减逾两成。
这也可能让短期股价趋弱。但我们仍看好下半年业绩增长，因为收购了SC Capital Partners Group（简称SCCP）和Wingate Group Holdings两家公司，加上布局生活、自助仓储、数据中心和物流等新经济业务，可助扩充基金管理规模（FUM）。今年30亿元资产回收目标，目前也已完成5亿8300万元。
多元的资本平台和战略并购，为中期前景奠定基础。我们维持这只股的“买入”评级，目标价定在3.65元。（星展集团研究）
