康福德高（ComfortDelGro）
建议：买入
目标价：1.70元
闭市价：1.47元（持平）
康福德高以1亿1630万元买下城市德士（CityCab）其余46.5％股权，把持股增至100％。我们认为这项收购具有积极意义，因为它将带来盈利增长、运营协同效应，例如整合车队管理、技术升级和电动车转型，并统一CityCab和Comfort品牌。营运协同效应将使康福德高能够加强它的德士业务。值得注意的是，康福德高旗下的新加坡德士车队超过8400辆，城市德士占其中约25%。
我们维持“增持”评级，目标价为1.70元。这是基于16倍2026财年预测本益比（比5年平均值高出0.5个标准差），以及得益于5%的收益率、稳健的海外盈利贡献和全球投标合同机会，尤其是在英国和澳大利亚。（中国银河证券）
