在新加坡交易所进行第二上市（Secondary Listings）的公司中，超过一半今年以来股价表现强劲，部分公司涨幅甚至超过100%。不过，受访分析师提醒，鉴于本地市场流动性有限及汇率波动风险，投资者在投资这些股票时仍须保持谨慎。
目前已有超过20家公司选择在新加坡交易所进行第二上市，即先在本国交易所挂牌后，再到新交所上市。近期备受关注的例子是医疗企业康哲药业控股（China Medical System），这家公司先于香港上市，随后于今年7月在新交所挂牌，首日股价便大涨11%。
不少公司今年以来表现抢眼，其中涉足电单车及相关配件贸易的中国环境资源（China Environmental Resources）领跑，股价飙升近147%；紧随其后的是蔚来（NIO）和京信通信系统控股（Comba Telecom），分别上涨约63%和54%。
保诚保险（Prudential）、香港置地（Hongkong Land）和怡和控股（Jardine Matheson）同样表现出色，股价涨幅均超过40%。
另一方面，部分第二上市公司的股价表现不理想。其中，涉足酒吧运营和特许经营业务的海伦司国际控股（Helens International Holdings）承压最大，今年以来股价大跌近62%。此外，中国康大食品（China Kangda）和顶级手套（Top Glove）也面临超过50%的跌幅。
须警惕流动性不足和汇兑风险
Moomoo新加坡交易经理涂骏祥接受《联合早报》访问时说，部分投资者对第二上市公司颇为感兴趣，主要因这些公司业务遍及区域甚至全球，具备较大潜力。例如，电动车巨头蔚来不仅耕耘中国市场，也拓展至欧洲、中东和东南亚；IHH医疗保健则在新加坡、马来西亚、印度和中国经营着医疗设施。
涂骏祥还指出，部分第二上市股票以新元计价交易，如IHH医疗保健和海伦司国际控股，这在一定程度上降低了外汇风险。
然而，辉立证券投资组合经理韩巍博士受访时提醒，这些公司存在隐忧。他指出，由于新加坡市场交易量和流动性较低，投资者在买卖过程中可能面临滑点（Slippage）风险，即股价因交易量小而波动剧烈，投资者容易被套在高位。韩巍预计短期内这一状况难以改善。
此外，韩巍也提到，部分公司包括蔚来、保诚保险，以及怡和控股等仍以美元进行交易，这使投资者面临汇兑风险。他还提醒，公司通常会先在第一上市交易所发布业绩，这可能导致新加坡投资者因时间差和信息不对称，无法及时作出买卖决策。
综合以上因素，韩巍建议投资者在考虑购买第二上市股票时应保持审慎态度，这样可以减少许多不确定性和潜在风险。
同时，涂骏祥也建议投资者在买入前，应重点关注几项因素，包括公司在第一上市市场的流动性是否充足，因为流动性不足很可能导致第二上市市场同样受限；此外，还须关注交易货币的稳定性，避免汇率剧烈波动影响投资回报。
交易量不足是我国吸引第二上市短板
除了吸引第一上市公司，新交所也积极推动更多公司进行第二上市。相较其他区域交易所，新加坡的优势与劣势有哪些？
涂骏祥认为，新加坡拥有政治和政策的稳定透明，加上新交所与新加坡金融管理局在国际上享有良好声誉，新元汇率长期稳定，这些因素均有助于吸引更多企业前来挂牌。
但他也指出，新加坡最大的劣势是市场流动性不足，可能令有意挂牌的企业犹豫不决。他说：“新加坡人口基数较小，散户资金规模有限。”
韩巍则对此持较为审慎的观点。他认为，交易量和市场流动性相对有限，可能会影响企业和投资者的积极性。长期来看，这或许会产生“马太效应”（Matthew Effect），即原本交易不活跃的公司更难吸引资金与关注，进而可能更倾向于将资源集中在第一上市的交易所。
