在投资者对房地产这一资产类别兴趣普遍回暖的背景下，亚太区的房地产私募信贷市场增长迅速。2020年至2024年间，这领域的融资总额达到112亿美元（144亿新元），相比前五年增长了40%，彰显本区域在另类贷款领域日益增强的影响力和重要性。
未来三年，亚太区房地产私募信贷预计继续扩大，特别是澳大利亚、香港、印度和韩国等市场，私募信贷规模将增长900亿美元至1100亿美元。
根据莱坊（Knight Frank）日前发布的一份房地产私募信贷报告，亚太区正迎来房地产私募信贷显著增长的机遇期。
莱坊资本咨询业务主管（亚太区）马修斯（Simon Mathews）强调说：“从长远来看，传统上安全且核心的亚太市场，现在正面临再融资或新开发项目缺乏资金的困境，这为私募信贷提供了理想的场景。”
虽然全球私募信贷领域的“干火药”（可用资金）已经扩大，但亚太区在交易活动方面仍然滞后。
报告指出，截至2025年6月，按目标筹资额计算，亚太区仅占全球总额的5%，远低于北美。此外，亚太区发达市场的私人债务仅占所有房地产债务的3%，相比之下，北美为12%，欧洲为10%，明显更高，意味着本区域私募信贷市场仍有许多增长空间。
莱坊亚太区研究主管李敏雯也指出，相较传统融资渠道，私募信贷的核心优势在于灵活性。
她说：“私募信贷机构通常具备更高的风险承受能力，相比银行能提供更高的贷款价值比，且对预售承诺的要求更低。这使得发展商能够获取更高回报，因为项目临近竣工时，资产价值往往会显著提升。”
家办青睐私募信贷
就区域私募信贷情况，澳洲引领市场，占市场规模的四成，印度、韩国和日本则排在之后，分别占36%、11%和5%。
报告也指出，随着资本配置结构的转变，私募信贷正成为超高净值投资者和家族办公室日益重要的资产配置方向，特别是新加坡和香港这两个家办枢纽。
报告说：“家办通常秉持‘买入并持有’的投资理念，因此，对私募信贷这类非流动性资产类别颇为青睐。此外，公开市场的波动性正提升私有资产的吸引力。与此同时，大型机构投资者正触及配置上限，为私人财富发挥更积极作用创造空间。”
莱坊此前的一份家办调查显示，37%的全球受访者计划在未来18个月增加间接房地产的投资。贝莱德近期的家办调查也指出，近三分之一的受访者有意增加私募信贷的配置，占比位居各资产类别之首。在这些趋势的推动下，亚太区私募信贷市场预料持续保持增长势头。
整体而言，莱坊预计，未来三年澳洲、香港、印度和韩国这四个市场的私募信贷规模将增长900亿美元至1100亿美元。其中，澳洲贡献近50%的增长，印度贡献20%至25%。
马修斯说：“私募信贷提供了快速、灵活的解决方案，可替代或辅助传统贷款渠道。它能带来多大机遇或许还有讨论空间，但就市场份额而言，亚太区房地产私募信贷下来会取得显著增长。”
