明年美国企业的盈利增长可达12%至13%，美股七巨头以外的公司预计可贡献三分之二的盈利增长。
摩根资产管理（J.P. Morgan Asset Management）全球股票投资主管昆西（Paul Quinsee）星期二（10月14日）在首尔举行的摩根资产管理亚洲媒体峰会上指出这点。
他说，这显示增长面正在扩大。
不过，昆西强调，七巨头凭借强劲的盈利能力仍值得关注，例如微软单季收入高达750亿美元（974亿新元），一个月的收入就相当于标普500公司平均一年的水平。七巨头的利润率达30%以上，增长速度是大盘的三倍。
七巨头指推动美股多年来上涨的七家科技巨头，包括微软（Microsoft）、英伟达（Nvidia）和苹果（Apple）等。昆西笑言：“我不太喜欢‘七巨头’这个称呼，因为原版电影《豪勇七蛟龙》（英文名同为The Magnificent Seven）里只有三人幸存。”
吁投资者注意估值差异 采取主动配置策略
昆西提醒投资者注意估值的差异，采取主动配置策略。“英伟达今年4月股价约为100美元，如今已涨至190美元，但盈利预期变化不大。投资者需要在估值水平与基本面之间保持平衡。”
他也指出，虽然美国市场过去15年来主导全球回报率，但今年起格局出现变化，标普500指数年初至今涨约13％，日本接近20％，新兴市场涨幅接近30％，韩国更超过60％。“投资者开始重新评估美股之外的机会。科技产业增长不再局限于美国，新兴市场科技企业的盈利正迅速提升。”
人工智能带动股市屡创新高，市场有人质疑是否出现“泡沫”，昆西表示依然看好人工智能，理由是市场对人工智能的需求保持在高水平。
企业盈利是更持久推动力
针对近期政治与贸易紧张局势引发市场波动，昆西说：“长期来看，决定股市走向的是利润，不是政治。投资者往往对政治事件反应过度，但企业盈利才是更持久的推动力。”
上星期五（10日）中美贸易战再度升温，挫败市场信心。
摩根资产管理新兴市场与亚太股票投资主管阿罗拉（Anuj Arora）在峰会的另一场讨论会上指出，亚洲市场情绪虽受到政治因素干扰，但经济实质未受明显影响。
阿罗拉指出，尽管关税与贸易紧张局势占据新闻头条，但亚洲上市企业整体营收约有85％至90％来自当地市场，受外部冲击的影响有限。除了韩国、台湾和日本外，大多数亚洲市场的增长主要由内需支撑。而日韩台深嵌入全球供应链，也未受到关税带来的太大成本压力。
美国消费者承担了大部分关税成本，因此亚洲市场对关税消息反应有限，“即使在最新的关税消息发布后，区域股市仍上涨，显示市场已把贸易相关风险考虑在内”。
全球货币格局也正发生转折，阿罗拉分析，若美元进入长期盘整或回落周期，资金将不再流回美国，而是停留在亚洲等新兴市场，带来流动性改善与货币宽松空间。“一旦利率下降，信贷与投资活动活跃起来，区域内消费与企业投资都会重新加速。”
摩根资产管理亚太投资专家主管特里弗斯透露，投资者对亚洲资产的兴趣显著上升。“许多客户已在美国股市高度配置，现正重新评估区域分散的必要性。”
