康福德高（ComfortDelGro）
建议：买入
目标价：1.75元
闭市价：1.47元（0.68%）
康福德高拥有新捷运（SBS Transit）74.4%的股权，相信2025年本地公共交通车资调整，对公司的盈利只有温和提振作用，因为车资上涨会由成本压力和更低的巴士收益抵消。
巴士收益减少主要是因为淡滨尼运营合同将在2026年下半年结束。
车资上调5%预计增加地铁年营收约1760万元，贡献公共交通基金（Public Transport Fund）约350万元后，净增长约1410元，只能有限度地缓解成本压力。
地铁乘客量已达到冠病疫情前水平，盈利上行空间也可能因此受限。
我们看好康福德高的复合年增长率（CAGR），以及预计2026财年高于市场水平且可持续的6.3%股息回报率。 （新加坡兴业银行研究）
