天然煤矿集团（Geo Energy Resources）
建议：买入
目标价：0.59元
闭市价：0.44元（+2.3%）
天然煤矿集团第三季业绩逊于预期，尽管煤炭销量翻倍至340万吨，净利仍下滑55%至320万美元（约415万新元）。主要受平均售价下跌19%拖累，使每吨现金利润显著减少45%至6.5美元。
公司耗资1.9亿美元、全长92公里的新运输道路与码头工程目前完成一半，预计2026年年中完工。道路落成后将成公司主要营收引擎，使产量从2025财年的1120万吨，大幅提升至2500万吨，同时带来道路使用费及拖船驳船运输等新收入来源。
随着第四季煤价大幅反弹，公司有望在2026年年中前为运输道路找到客户，甚至出售部分股权。（辉立证券研究）
