我们正经历有史以来最剧烈的人口结构转型。2018年，全球60岁以上人口首次超过了5岁以下人口。全球人口正日趋老龄化，年龄中位数预计将从2020年的大约31岁，上升到2050年的36岁。事实上，活到100岁已变得越来越普遍，为社会带来了前所未见的机遇，也伴随着不少挑战。
富达国际与国家老龄化创新中心合作开展的研究显示，全球50岁及以上人口中，有五分之二面临至少10年的退休储蓄缺口。这个缺口通过将人们预期的退休储蓄可持续时间，与他们所在地区的平均寿命进行对比后得出。
随着预期人均寿命持续延长，这个问题只会越来越严重。预计到2050年，全球将有367万人活到100岁。如果以百岁寿命作为衡量标准，将近五分之四（81%）50岁以上人口的储蓄准备至少不足10年。
值得注意的是，新加坡人似乎在应对“长寿时代”方面准备得最充分，仅有65%的人在面对百岁寿命时准备不足10年或更久。法国（93%）和香港（82%）的情况就截然不同，大多数人对退休准备明显不足。
两方法应对“长寿风险”： 增加储蓄与优化退休资产
为缓解长寿风险，除了延迟退休，还有两个可行的方向：增加储蓄和通过投资优化退休资产。活得更久，让“钱不够用”的风险变得更高。同时，个人在退休储蓄和投资上的财务负担也越来越重。
由于退休规划性质复杂，须要注意的是：如何积累退休资产，将直接影响未来提取资产的选择，也就是所谓的“去积累”阶段，反之亦然。
我们经常被问到：“我应该存多少钱才够？”虽然这个问题没有标准答案，但我们可以换个角度来思考。在工作期间，很多人可能会为退休投资组合设定一个目标，比如存够100万美元，但长寿风险告诉我们，这种方法可能存在缺陷。如果在退休时或退休期间，通货膨胀、市场波动或低利率环境使我们根本无法获取预计的每月退休收入，那该如何是好？
所以，两个关键的问题是：在长寿风险下，应该如何储蓄？在退休期间，又应如何管理提取资产？主要关注点在于投资组合在整个人生所提供的收入水平。从这个角度来看，退休储蓄的“积累”与“提取”其实是相互关联的。
事实是，退休投资本来就充满不确定性。正因为如此，退休时能有更多选择，就显得格外重要。丰厚的退休资金可提供更大的决策灵活性，无论选择继续工作、将资源投入医疗，还是给予儿孙财务支持，都能从容应对。
当前为储蓄与退休资产做出的投资决定，应该以最大化未来提取的灵活性为目标。越早考虑这些因素越好。如果拖延到临近退休才开始规划，选择空间就会大大减少。
退休生活还意味着须要面对各种取舍。比如，为了增加财务自由度，可能要接受遗产减少的现实。当下可能还不清楚未来的具体目标是什么，但可以肯定的是，维持稳定的财务资源是无容置疑的。
退休理财：转换投资策略
众所周知，退休储蓄应该投资于多元化的投资组合，包括股票、房地产和高收益债券等增长型资产。然而，管理退休资产提取涉及多项独特的风险。特别是在市场下跌期间提取资产，可能严重影响整体财务状况，因此须要采取适当的风险缓解策略。此外，退休期间的提取金额也不一定是一成不变的。很多人在退休初期的开支最大（旅行和娱乐活动比较多），而到了晚年，开销反而会有所下降。
退休策略不仅取决于年龄，还要考虑支出需求、健康状况和家庭责任等因素。对于优先考虑偿还房贷的人来说，退休储蓄可能偏向于流动性较高的资产。如果希望留下遗产，则储蓄可能包含流动性较低、注重实现长期资本增值的资产。
有效的退休规划须要灵活变通，并尽早扩大投资组合规模。随着退休临近，建议提前思考提取策略，同时因应市场状况和个人生活需求等因素做出安排。
寿命的延长，理应是值得期待，而不是一种负担。我们现在有机会为未来创造条件，享受更长寿、更充实的退休生活。我们的研究发现，提前为退休做规划的人（比如制定预算或确定潜在收入来源），在面对退休生活时明显更有信心。当财务状况稳健时，人们就可以投资健康、维持社交联系，积极乐观地迎接退休生活。
（作者是富达国际东南亚及新加坡总监吴伟业）
