邻里购物券成为我国零售消费行业的“救星”，预计今年超市行业总销售额将增长4%，达到86亿元。与此同时，餐饮业销售额增长则相对滞缓。
从接下来两年的走势来看，随着邻里购物券的刺激效应逐步消退，加上新柔地铁（RTS）的开通，本地零售消费行业将面临严峻挑战，而餐饮业的销售额可能出现萎缩。
今年的零售消费市场呈现“双城记”格局：上半年，受经济衰退担忧和全球贸易战影响，本地消费者信心受挫，市场采取防御性策略以应对最坏情况，造成国人整体消费明显下降。
若剔除汽车销售，今年第二季（4月至6月）零售消费下滑幅度高达5%，上半年整体零售销售额仅增长2%。
随着政府发放建国60周年邻里购物券（SG60 voucher），第三季零售消费动能明显回升，呈现V形反弹。必需品和邻里零售类别受益显著，其中超市和大型超市销售额领跑全行业，同比增长约10%至11%。
根据星展集团分析报告，今年首九个月超市指数平均值达到129.7，较去年同期增长3.7%，高于分析师预测的3%增长水平。
星展集团分析师王家仪与池政锋接受《联合早报》访问时指出，约10亿元的邻里购物券可用于超市，这相当于去年超市销售额的12%，有效拉动了超市销售，尤其在下半年表现突出。
他们预测，今年超市行业增长率将接近4%，总销售额约86亿元，为过去至少四年来的最佳表现。
政府今年共投入20亿2000万元，为约300万公民发放建国60周年邻里购物券。购物券从7月1日开始分两阶段有序发放。购物券可在所有接受社区发展理事会邻里购物券的商家、小贩和超市使用，有效期直至明年底。
明年餐饮销售额预料下降1.2%
然而，随着国人在小贩中心、邻里商店和超市使用邻里购物券，整体消费结构逐渐转向小贩摊位和居家餐饮，本地餐饮业也因此受影响。今年首三季餐饮业销售额仅微增0.2%，增长明显放缓。
王家仪和池政锋说：“尽管目前缺乏官方数据追踪小贩摊位的销售表现，但我们认为市场存在从餐馆转向可使用邻里购物券的小贩摊位的消费‘下移’现象。此外，超市销售增长反映居家餐饮需求上升，这一趋势可能进一步拖累餐馆的销售额。”
综合各项因素，他们预计今年餐饮业整体销售额（不包括小贩摊位）将大致持平，约为119亿元，结束过去几年的增长趋势。
他们也指出，邻里购物券对餐饮业的影响将延续至明年，进一步推动居家餐饮和熟食中心消费，令餐饮业面临更大压力。预计明年整体餐饮销售额（不包括小贩摊位）将同比小幅下滑1.2%，至约118亿元。
反观超市行业，预计仍将维持亮眼表现。邻里购物券全年可为超市行业带来约5亿元的年化增长，推动超市总销售额增长约6%至约91亿元。
新柔地铁通车 本地商家或流失18亿元生意
总体而言，王家仪和池政锋对零售消费行业前景持较为谨慎的看法。他们认为，在明年经济增长平缓，以及消费支出对邻里购物券的依赖逐步减弱的情况下，零售销售额预计仅增长约1%。
此外，他们指出，新柔地铁预计于明年底通车，到时本地商家可能会流失约18亿元的生意，相当于全年零售销售额的3%，其中北部零售商场所受影响尤为明显。
“我们预计，来自北部邻近区域的零售流失现象可能进一步加剧。随着新柔地铁开通，受新购物体验带来的好奇心驱动，初期零售额和客流流失量将激增，长期则可能稳定在较低水平。”
相比之下，马来亚银行经济师李顺荣对本地零售业前景较乐观。他说，尽管上半年零售销售表现疲弱，但自7月起销售明显回弹，除了邻里购物券的刺激作用外，手表、珠宝及休闲用品等非必需品消费领域的增长也提供支撑。
他说：“相信下半年股市与房市走强带来的财富效应发挥了一定作用，同时利率下调也有助于减轻家庭贷款负担，从而提升消费者的可支配收入。”
他预计，零售销售仍将保持增长势头，虽然增速可能放缓至约3.5%至4%，低于近几个月的表现，却仍明显高于去年全年1.4%的增长水平。
