Stoneweg欧洲合订信托（Stoneweg Europe Stapled Trust）
建议：买入
目标价：1.95欧元
闭市价：1.71欧元（持平）
在欧洲房地产市场低迷的背景下，信托完成4亿欧元资产剥离目标，平均溢价11%。交易完成后，物流与轻工业板块的资产占比升至约59%，并计划到2027年提高至70%，以把握欧洲再工业化与国防需求机遇。
得益于持续健康的租金增长和出租率提升，预计信托每单位派息在2026财年涨3.1%，并在2025至2027财年复合年增长率3%。
我们对这只股维持“买入”评级并上调目标价，认为它是海外新加坡房地产投资信托的首选，它的股价较账面价折让约20%，2026财年收益率预料达8%。不过，欧元区经济走弱可能是潜在风险。（兴业银行研究）
