益资源（First Resources）
建议：买入
目标价：2.50元
闭市价：2.07元（+0.98%）
益资源计划在2月27日公布2025财政年末季业绩，我们预计在产量达到全年高峰的支撑下，公司净利会环比增长10%。
虽然去年末季原棕油价格按季下滑约5%，但益资源凭着产量走高而抵消这负面冲击。
管理层曾透露，去年末季鲜果串有所增长。全年来看，我们预计益资源的核心鲜果串产量，将同比增长20%至25%。
展望今年，我们估计益资源的盈利将保持稳定，这主要得益于产量扩大。至于鲜果串产量，我们则估计同比涨5%至10%。
虽然益资源的股价，曾因印度尼西亚进一步提高棕油出口税，有约7%的跌幅。但我们认为未来下行空间有限，而且益资源稳定的盈利前景和股息派发额，有助于支撑股价。
维持“买入”评级，目标价2.50元。（大华继显）
