分析：格陵兰之争前景未明或让亚洲国防板块受益

美国总统特朗普最新指出，已就格陵兰岛问题与北约达成“框架性协议”，并宣布取消对欧洲的关税措施。不过，格陵兰前途仍未卜，市场仍对潜在风险和机会保持高度关注。分析人士认为，不仅西方军工和稀土相关企业可能从中受益，亚洲国防板块也有望受到提振。

尽管新的协议被认为是局势缓和的信号，但美国并未放弃对格陵兰的战略目标。据美媒报道，协议涉及稀土矿产开采权，并可能允许美国获得格陵兰岛部分小块土地的所有权，用于建设美军基地。

FSMOne新加坡研究及投资组合管理部研究分析员潘哲川接受《联合早报》访问时说，尽管美国与北约的关系有所缓和，但特朗普近期的行动，凸显了美国联盟的脆弱。因此，在欧洲和亚洲，防务自主仍可能是各国的优先考量，军工国防股可能成为主要受益者。

全球国防支出正不断上升。北约成员国去年6月承诺，到2026年将防务支出提升至国内生产总值（GDP）的2.8%，并计划到2035年增至5%。

潘哲川指出：“尽管欧洲拥有如莱茵金属（Rheinmetall）这样的防务巨头，本土防务制造商仍难以满足激增的需求。此外，欧洲的生产线主要设计用于和平时期产能，并不适应当前环境所需的快速重整军备。因此，许多欧洲国家仍继续从韩国等国家采购武器装备。”

金融咨询公司Emmer Capital Partners总裁雷乔杜里（Manishi Raychaudhuri）认为，在地缘政治局势持续紧张、各国国防开支不断上升的背景下，亚洲国防板块有望延续去年的强劲表现。

欧洲国防交易所挂牌基金（ETF）过去一年几乎增长一倍，亚洲和美国国防股指数分别上涨约75%和50%，而美股科技七巨头同期涨幅仅略高于20%。

分析：未来12个月亚洲国防企业增长或超欧洲国防巨头

雷乔杜里说，随着投资者寻求强劲增长和更具吸引力的估值，未来12个月，亚洲国防企业增长可能超越欧洲国防巨头。　

他解释，亚洲国防板块受益于两大趋势，一是对欧盟的出口不断增长，其中韩国占据主导地位；二是亚洲各国寻求自主国防产品以替代进口，印度尼西亚、印度等国提高了国防自主化目标。

雷乔杜里认为，亚洲国防企业相较欧美同行估值普遍较低，也增强了对投资者的吸引力。目前价格较“便宜”的亚洲国防企业中，最值得关注的是韩国企业，包括韩国航空宇宙产业（Korea Aerospace Industries）、韩华航空航天（Hanwha Aerospace）、现代乐铁（Hyundai Rotem），以及LIG Nex1。此外，中国的中航光电（Jonhon Optronic）以及日本的川崎重工业（Kawasaki Heavy Industries）也被认为估值较低。

斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）2024年全球百强武器生产商榜单中，有23家亚洲公司，其中，来自新加坡的新科工程（ST Engineering）排第57位。新科工程股价年初至今已上涨逾11%。

东方汇理私人银行亚洲首席策略师陈达德受访时说，除了传统军工企业，利好预期还可能扩散至与国防相关的外围板块，包括航空航天与防务供应链企业，如零部件制造商、特种材料和精密工程公司，以及保养、维修和翻修（MRO）服务商，例如新航工程（SIA Engineering）。

他还认为，随着网络战进入核心军事领域，以及人工智能（AI）在监控、制导、后勤和战场决策中的应用，网络安全和防务科技公司，以及自主无人机、计算机视觉和机器人制造商，可能从中受益。与此同时，随着空间技术融入防务，发射服务提供商和卫星制造商也有望受益，例如新加坡起步公司Equatorial Space System。