新加坡、澳大利亚、新西兰和日本的组合有更强劲贡献，城市发展酒店服务信托（CDL Hospitality Trusts）截至2025年底下半财年的可派发收入达3585万元，增长1.2%，每单位派息2.82分，增加0.4%。
城市发展酒店服务信托（CDL Hospitality Trusts，简称CDLHT）星期五（1月30日）开市前公布的2025财年下半年和全年业绩显示这些数据。
新加坡房地产在信托投资组合的占比最大，达62%，本地组合的客房平均收入去年下半年同比增长1.6%，主要由大型活动带动需求。净房地产收益微跌1.1%，若不包括W酒店的翻修，净房地产收入有2.9%的增长。
不过，由于新加坡去年上半年经历挑战期，全年日均客房收费和客房平均收入都下跌超过6%，全年可派发收入减少8.9%至6093万元，每单位派息4.8分，下降9.8%。
全年收入增长2.8%，净房地产收益（NPI）则减少4.1%，反映整体投资组合中客房平均收入（RevPAR）的增长放缓，以及运营成本的上升。
信托管理公司首席执行官杨为荣在媒体说明会上说，信托本地酒店主要面向企业客户，新加坡的旅游环境非常有利于吸引访客多停留。
他也说，虽然我国的旅游基础建设发展令人印象深刻，然而近年有一些国家也在这方面做提升，例如迪拜，如果新加坡能在新兴景点上校准，对竞争力更有帮助。
净房地产收益下跌为装修工程所致
整体组合来看，净房地产收益下跌，主要是因为W酒店和奥克兰千禧大酒店（Grand Millennium Auckland）装修工程导致收入减少约590万元。若不包括这两家，净房地产收益同比增加0.3%。
信托预计2026年的表现平稳，完成翻修的资产将逐步增加收入贡献，一旦机会出现，信托将选择性收购新资产。接下来信托也会考虑为其他资产进行规模较小的提升。
杨为荣说：“新加坡、奥克兰预计今年会复苏、珀斯保持强劲，都是今年主要的增长引擎。”
信托在克拉码头投资4亿7500万元的Moxy酒店有475个客房，预计今年底竣工，2027上半年开始营运。
新加坡从2025底至2028年底，酒店供应的复合年增长率（CAGR）为1.7%。
在利率走低和再融资举措帮助下，信托下半年利息支出同比下降14.6%，全年跌5.7%。
截至去年底，负债率从40.7%下降至37.7%、加权平均债务成本（Weighted Average Cost of Debt）从4%降至3%、利息覆盖率（interest coverage ratio ）维持在2.3倍。
CDLHT单位价格星期五闭市涨2.98%至0.865元。
