新达信托（Suntec REIT）
建议：持守
目标价：1.47元
闭市价：1.44元（-0.69%）
新达信托去年下半年的每单位派息（DPU）为3.88分，高于我们预期。这归功于利息支出下滑、新达会展中心（Suntec Convention）贡献的收入增加。
截至去年12月，新达城商场的出租率维持在99.5%的高水平，并在末季实现19.1%的租金调升率。
去年下半年，商场净房地产收入（NPI）同比增长2.1%，且持续引入多个品牌入驻，包括迪卡侬、华为、霸王茶姬等。管理层预计，出租率将维持在高位，今年租金调升率也会维持在10%。
截至去年12月，信托杠杆率稳定在41.5%，末季的融资成本同比减少35个基点。
维持“持守”评级，目标价1.47元。（大华继显）
