星期五（1月30日）早盘，新元兑令吉最低去到3.1042，之后在3.11左右水平徘徊。
令吉过去一年上涨12%，为亚洲表现最佳货币，但其中仅约四分之一的涨幅可归因于全球风险偏好和美元走势等宏观因素。更具持续性的支撑来自经济基本面改善，例如投资流入增加和经济增长超出预期，推动令吉升至2018年以来最强水平。
分析师：令吉表现突出主要受外国直接投资推动
纽约梅隆银行（BNY）亚太宏观策略主管张伟勤指出，，尤其是流入数据中心领域的投资已开始产生显著成效，加上经济增长动能和财政整顿恢复，均为令吉提供支持。他认为，令吉今年上半年“绝对”有能力继续在新兴亚洲市场中维持领先表现。
依赖贸易的马来西亚经济，在面对19%美国关税时仍展现韧性，投资者对马来西亚资产的信心不断增强。2025年第四季度国内生产总值增长5.7%，推动全年经济增长超出官方预估。同时，马来西亚在人工智能供应链中占据关键地位，并逐渐成为亚洲数据中心建设枢纽，为经济带来新的增长机遇。
根据马来西亚投资发展局去年11月发布的数据，2025年前九个月流入服务业、制造业和初级产业的外国投资同比增长超过47%。
张伟勤指出，市场对柔佛—新加坡经济特区的乐观预期，也有助于提振投资情绪。马来西亚本月宣布一系列税务优惠措施，吸引投资者进驻特区。特区目标是在2030年前每年为马来西亚经济增加260亿美元产值，政府计划在今年第一季公布发展蓝图。
马来亚银行外汇研究主管安迪（Saktiandi Supaat）在星期五的报告中指出，随着令吉走势再度跑赢区域货币，新元兑令吉汇价继续承压，此前一度跌至3.1002的低点，目前暂时在3.10水平获得支撑，并出现技术性反弹。
他指出，令吉相对强势，新元兑令吉整体仍维持下行倾向。技术面来看，支撑位在3.10，若跌破可能进一步走低。
不过，风险依然存在。汇丰银行指出，若日本债券收益率进一步上升并促使日本投资者将资金撤回国内，马来西亚债券市场可能成为受冲击最严重的市场之一。
高盛集团策略师对令吉前景仍持乐观态度。他们在上周发布的报告中指出，科技产品出口、外国直接投资以及马来西亚国家银行稳定的货币政策，将在2026年继续支撑令吉走势。高盛在1月23日的另一份报告中预测，未来12个月令吉兑美元汇率将升至3.85水平。
