新加坡制造业在今年1月取得开门红，不仅延续去年末季的扩张势头，速度还进一步加快。就业指数回升到扩张区间，未来商业指数也连续第三个月处于扩张状态，反映出持续的商业乐观情绪。
新加坡采购与物流管理学院（SIPMM）星期一（2月2日）公布的数据显示，新订单、新出口和工厂产出都出现更强势的扩张，我国1月制造业采购经理指数（PMI）上升0.2至50.5，连续第六个月处于扩张状态；增速快过2025年第四季的0.1。
指数若高于50的荣枯线，意味着制造业处于扩张状态，低于50则属于陷入萎缩。
从各个指数来看，就业指数从去年12月的萎缩状态恢复到扩张区间，未来商业指数也连续三个月持续扩张。然而，投入采购指数的增长速度有所放缓，供应商交货指数在连续两个月放缓后陷入萎缩，这意味着供应商交货期延长。
新加坡采购与物流管理学院执行董事傅豪在报告中指出：“最新的数据表明，得益于人工智能（AI）相关晶片和存储产品的强劲需求，制造业前景持续向好。但制造商仍面临产能和供应链限制，持续规避红海及苏伊士运河航线导致运输时间延长、周转周期缩短。”
在电子领域方面，采购经理指数连续八个月扩张，1月指数上升0.2至51.1。无论是新订单、新出口、工厂产出、投入采购和聘雇方面都继续增加，供应商交货方面则连续三个月出现延后情况。
星展银行高级经济师蔡汉廷说，电子制造业表现强劲，与其他非科技类领域的分化态势持续。尽管电子制造业采购经理指数进一步回升到2025年1月的51.1，但整体指数尚未恢复到2025年3月“解放日”之前的水平。
经济师：非电子制造业仍需警惕关税冲击
华侨银行首席经济师林秀心指出，制造业和电子行业的数据表现强劲，也反映在行业对商业预期的调查上。
调查显示，净加权11%的制造业对2026年上半年的预期乐观；其中电子行业表现尤为突出，为33%。由于人工智能相关需求持续增长，电子业普遍看好未来六个月的业务前景，其中半导体领域对前景最乐观。
制造企业在调查中提及面临的最大挑战，包括来自海外竞争对手的价格竞争，以及国外的政治、经济环境，包括地缘政治紧张局势和关税不确定性。
林秀心说：“从区域来看，人工智能的发展使台湾、韩国、马来西亚和新加坡受益最大。1月份采购经理指数有所改善的国家还包括印度尼西亚、缅甸和菲律宾。预计区域制造业增长势头有望在2026年第一季乃至上半年持续。”
蔡汉廷则提醒，尽管1月制造业的扩张加快，但受美国提高关税对全球经济的滞后影响，他对非电子制造业的前景仍持谨慎态度。
“虽然订单积压连续两个月萎缩后，今年1月略微扩张，需要持续观察，以判断未完成订单数量的反弹是否只是一次性且暂时的现象。”
