城市发展酒店服务信托（CDL Hospitality Trusts）
建议：买入
目标价：1元
闭市价：0.875元（无变动）
信托2025下半年和全年业绩都超出预期，主要受新加坡和新西兰等资产组合表现强劲带动。我们预计新加坡酒店业今年将持续复苏。在大型活动和演唱会需求支撑下，信托2026年客房平均收入（RevPAR）预计同比增长3%至5%。
鉴于融资成本显著下降，以及旗下资产组合贡献增加，我们预计信托2026财年每单位派息将增长8%。信托股价过去12个月表现落后，我们认为它有反弹空间，因此将评级从“中立”上调至“买入”，同时将目标价从0.88元上调至1元。（兴业银行研究）
