星狮物流商产信托（Frasers Logistics & Commercial Trust）
建议：买入
目标价：1.05元
闭市价：1.00元（-0.99%）
信托在2026财年第一季度保持良好基本面，资产组合整体租用率达96.2％。其中，物流与工业房地产的租用率为99.7％，商业房地产租用率则为89.0％。
物流及工业房地产仍是信托稳定的盈利来源，出租率和租金持续增长。我们近期关注信托的新加坡商业房地产组合租金回调是否会触底反弹，以及能否迅速填补空置。
从资产负债表来看，信托负债率低且有充足的债务融资空间，具备良好条件收购资产。此外，澳大利亚储备银行宣布将基准利率上调25个基点，我们将密切关注信托的再融资进展，因为它有约15%贷款需要再融资。（星展集团研究）
