中国市场疲软，导致中国资产重估值亏损增加，凯德投资（CapitaLand Investment）在2025财年下半年蒙受1亿4200万元净亏损，导致股价一度下挫约8%。
尽管蒙受巨额亏损，集团仍计划派发每股12分的全年股息。
凯德投资星期三（2月11日）公布截至去年底的下半年和全年业绩报告。
报告显示，下半年的少数股东利益后亏损（PATMI）达到1亿4200万元，与在去年同期取得的1亿4800万元净利形成强烈反差。下半年每股亏损2.8分，去年同期每股盈利则为3分。
集团在2025年下半年投资房地产录得4亿3900万元的未实现重估值亏损，主要来自集团在中国的房地产，因当地市场环境持续严峻，租金水平和出租率承压。不过，印度和新加坡房地产的重估值收益，在一定程度上抵消了以上亏损。
在房地产投资业务中，中国房地产的净房地产收入在2025财年下滑5.2%。
其中，办公楼的表现最不理想，租用率为80%；商业园、物流与工业房地产的租用率为87%；零售房地产的表现最好，租用率为94%。至于租金调升率，不论房地产类别，中国房地产都是负数。
凯德投资集团首席财务官谭伟心在业绩发布会上说：“我们很难预测是否还会出现更多负面情况。当然，我们希望最糟糕的时期已经过去，但由于我们预期某些房地产类别的租金升调率会继续出现负数，租用率也可能持续疲弱，因此我们认为，未来12个月内的表现可能会有一些波动。”
集团下半年营收下滑25%至10亿9300万元，主要是因为集团营收不再包括凯德雅诗阁信托（CapitaLand Ascott Trust）的贡献。
在剔除信托去并表（deconsolidation）的影响后，营收保持稳定，与收费收入相关业务的收费收入上升，中国一个发展项目的分层地契部分销售带来收入，以及房地产投资业务旗下住宿物业表现改善，抵消了脱售资产对收入的影响。
集团在2024年12月脱售凯德雅诗阁信托的4.88%股权之后，凯德雅诗阁信托便不再被列为子公司，而是联号公司，因此对整体集团业绩有所影响。
在全年表现方面，少数股东利益后盈利较2024财年大跌70%至1亿4500万元；全年营收滑落24%至21亿3300万元。
截至去年底的每股净资产值为2.52元，低于2024年底的2.72元。
凯德投资的整体表现被中国业务拖累，股价在星期三开盘后一度下挫8%，但随后有所回升，收报3.06元，全天跌3.47%。
新加坡兴业银行（RHB）分析师维杰（Vijay Natarajan）预测，中国业务在过去数年出现减值后，将很快告别萎靡态势。
他接受《联合早报》访问时说：“中国整体经济正在复苏，以及人民银行降息以支撑房地产业，料能支撑房地产估值。”
