在美元全面走强背景下，日元创下本月以来最大单日跌幅。新元兑日元星期四（2月19日）早盘升破122水平，一度报一新元兑122.1663日元。
同一天，美元指数上涨0.5％，美国10年期国债收益率升至4.09％，带动美元兑主要货币普遍走高，而日元成为表现较弱的货币之一。
美元兑日元在纽约市场一度跌至154.81水平，单日跌幅达1％。
美国最新公布的联邦储备局会议纪要显示，若通胀持续处于高位，数名官员认为可能需要进一步加息。有关言论削弱市场对未来数月降息的押注，推高美债收益率，也加重日元卖压。
此外，会议纪要披露，纽约联储今年1月曾代表美国财政部，就美元兑日元汇率向市场询价（rate check）。有关消息一度引发市场揣测日本当局可能干预汇市，不过美国财政部长贝森特随后强调，美国奉行强势美元政策，并“绝对没有”干预日元市场。
市场人士指出，美国近期公布的私人就业、工业生产和商业设备订单等数据表现稳健，强化美元基本面。随着美日利差维持在高位，美元兑包括日元在内的主要货币维持强势。
星展集团外汇与信贷策略师张伟亮认为，日元仍是10国集团（G10）货币中最被低估的。
而随着高市早苗和她代表的自民党，在2月的众议院选举中取得压倒性胜利后，对日本财政方面的担忧有所缓解，因为高市政府已明确指出，承诺的食品消费税两年暂停征收政策不会依赖额外发行债券。
“此外，包括财长片山皋月在内的政府官员也指出，他们将在选举后密切关注市场动态。这应该会抑制对日元的过度投机。一旦财政担忧被证明是过度的，投机性的日元空头头寸可能会进一步平仓，从而使日元从深度低估中恢复过来。”
