马来西亚和日本向来是受国人欢迎的外游目的地。不过，令吉和日元近期却显示截然不同的走势。新元兑令吉跌至近四年来的低点，而兑日元则持续走强。分析师指出，日元接下来或有机会随着对当地财政状况担忧的情况缓解而回升，令吉则料继续强劲。
新元兑令吉星期四（2月19日）早盘时段一度低见3.077。这个兑换率是2022年4月以来的最低水平。它之后略有回升，在3.08至3.09之间徘徊。
至于日元，新元兑日元星期四升破122水平，一度报122.493。这个兑换率之后稍有回落，但仍企稳在122以上。
多数亚洲货币星期四普遍走软。这是因为美国联邦公开市场委员会（FOMC）早前的会议纪要释放可能加息的信号，带动美元走强。数名与会官员倾向对利率走向作双向表述，意味着若通胀持续高于目标水平，加息仍可能成为选项。
日元汇率走跌之际 纽约联储局曾询价
同一天，美元指数上涨0.5％，美国10年期国债收益率升至4.09％，带动美元兑主要货币普遍走高。在美元走强背景下，日元写下本月以来最大单日跌幅。美元兑日元一度升至154.81水平，单日升幅达1％。
会议纪要同时披露，纽约联储局今年1月曾代表美国财政部，就美元兑日元汇率向市场询价（rate check）。
询价指的是当局通过央行向银行方面询问当前汇率和市场状况， 被视为外汇干预的准备阶段，通常是比口头干预更强烈的干预信号。
有关消息一度引发市场揣测两国当局可能干预汇市。不过，美国财政部长贝森特（Scott Bessent）随后强调，美国奉行强势美元政策，并“绝对没有”干预日元市场。
市场人士指出，美国近期公布的私人就业、工业生产和商业设备订单等数据表现稳健，强化美元基本面。随着美日利差维持在高位，美元兑包括日元在内的主要货币维持强势。
星期四公布的日本国债拍卖结果显示，30年期国债的投标倍数（bid-to-cover ratio）降至3.08倍，低于上次拍卖的3.19倍，也低于12个月平均，为去年5月以来最低水平。不过，它的收益率在拍卖后维持跌势，基准10年期国债收益率仅上升1个基点。市场普遍认为，这结果属“安全范围内”。
“高市交易”料利好日本资产 日元或有机会回升
随着高市早苗和她代表的自民党，在2月的众议院选举中取得压倒性胜利后，市场对日本财政方面的担忧有所缓解。因为高市政府已明确指出，承诺的食品消费税两年暂停征收政策不会依赖额外发行债券。市场普遍预计，这股乐观情绪掀起的“高市交易”预料有利日本资产。
星展集团外汇与信贷策略师张伟亮认为，日元仍是10国集团（G10）货币中最被低估的。他指出，包括日本财长片山皋月在内的政府官员也指出，他们将在选举后密切关注市场动态。
“这应该会抑制对日元的过度投机。一旦财政担忧被证明是过度的，投机性的日元空头头寸可能会进一步平仓，从而使日元从深度低估中恢复过来。”
至于令吉，分析师认为，在马来西亚经济数据表现稳健的支撑下，令吉有望延续强劲走势。
令吉过去一年上涨12%，为亚洲表现最佳货币。三菱日联银行（MUFG）资深货币分析师陈进来指出，马国正处于资讯与通信科技为主导的投资上行周期。此外，当地的通胀仍受控，使央行得以维持政策稳定。
“在合理的股市估值、稳健的宏观基本面及持续的科技上行周期带动下，马国有望重新吸引外资流入股市，成为令吉进一步升值的催化剂。”
